SK Hynix estreia na Nasdaq em meio ao boom da inteligência artificial
A gigante sul-coreana de semicondutores SK Hynix iniciou nesta sexta-feira (10) sua negociação na bolsa de valores Nasdaq, nos Estados Unidos, por meio de uma oferta de ações que movimentou cerca de 26,5 bilhões de dólares, equivalente a aproximadamente 136 bilhões de reais. O valor representa a segunda maior venda de ações recente no mercado norte-americano, ficando atrás apenas da oferta pública inicial da SpaceX. A chegada da companhia ao mercado acionário dos Estados Unidos é vista como um termômetro importante para medir a confiança dos investidores na sustentabilidade do atual ciclo de expansão da inteligência artificial.
A estreia acontece em um ano de crescimento excepcional para a empresa, que passou a orbitar a marca histórica de um trilhão de dólares em valor de mercado, o equivalente a cerca de cinco trilhões de reais. Apenas nos últimos doze meses, os papéis da SK Hynix dispararam aproximadamente 630%, embora tenham enfrentado uma correção de 25% em relação ao pico registrado duas semanas antes da listagem. Mesmo assim, a oferta nos Estados Unidos foi sobrecarregada por pedidos de compra, evidenciando o forte interesse do mercado pela fabricante de memórias.
Na Coreia do Sul, a SK Hynix ocupa a segunda posição entre as empresas mais valiosas do país, ficando atrás somente da Samsung. A companhia fornece componentes considerados invisíveis, mas essenciais, para produtos eletrônicos de grandes marcas como Apple e Dell. Juntamente com a própria Samsung e a norte-americana Micron, integra o trio que domina globalmente o fornecimento de memórias do tipo RAM tradicional, componentes fundamentais para o funcionamento de praticamente qualquer dispositivo eletrônico moderno.
O verdadeiro diferencial que conduziu a SK Hynix ao protagonismo em Wall Street, no entanto, é a sua liderança isolada na fabricação de memórias de alta largura de banda, conhecidas pela sigla HBM. Trata-se de circuitos complexos que empilham diversas camadas de chips para processar grandes volumes de dados em altíssima velocidade. Essa tecnologia posicionou a empresa como a principal fornecedora do ecossistema de inteligência artificial da Nvidia e também da AMD, já que ambas dependem diretamente dessas memórias para o pleno funcionamento de suas unidades de processamento gráfico, conhecidas como GPUs.
A relevância técnica da SK Hynix no setor é tamanha que analistas projetam que a empresa deva capturar mais da metade do mercado mundial de memórias HBM ainda em 2026. A importância estratégica do componente foi reconhecida publicamente pelo próprio CEO da Nvidia, Jensen Huang, que viajou pessoalmente a Seul para formalizar uma parceria plurianual de fornecimento com a fabricante sul-coreana.
O impacto dessa posição privilegiada se reflete diretamente nos números da companhia. A receita anual quase triplicou entre 2023 e 2025, saltando para 65 bilhões de dólares, cerca de 333 bilhões de reais. Projeções de analistas indicam que o faturamento pode triplicar novamente em 2026, alcançando aproximadamente 235 bilhões de dólares, o equivalente a cerca de 1,2 trilhão de reais, caso as estimativas se confirmem.
Para sustentar esse ritmo de crescimento, a SK Hynix anunciou um plano agressivo de investimentos que pode chegar a 720 bilhões de dólares, cerca de 3,6 trilhões de reais, destinado à expansão de complexos fabris na Coreia do Sul. Parte desses recursos, aproximadamente 7,8 bilhões de dólares (40 bilhões de reais) até o final de 2027, será direcionada à aquisição de máquinas de litografia ultravioleta extrema, conhecidas como EUV, fabricadas pela holandesa ASML. Esses equipamentos são indispensáveis para a gravação dos circuitos microscópicos presentes nos chips mais avançados da atualidade.
A expansão também avança em território norte-americano. A empresa está construindo uma fábrica de chips avaliada em quatro bilhões de dólares (cerca de 20 bilhões de reais) na cidade de West Lafayette, no estado de Indiana, com previsão de operação para 2028. O projeto conta com financiamento parcial de subsídios oferecidos pela lei federal norte-americana conhecida como CHIPS Act. Paralelamente, a companhia amplia a Solidigm, sua divisão voltada para armazenamento de dados de alta capacidade, sediada na Califórnia e adquirida da Intel por nove bilhões de dólares (46 bilhões de reais) em 2021.
Apesar do momento favorável, o plano de expansão carrega os riscos históricos de um setor marcado por ciclos intensos de frenesi e colapso. Fundada em 1983 como Hyundai Electronics, a empresa enfrentou graves crises de superoferta e fusões complexas até ser incorporada ao grupo SK e rebatizada como SK Hynix em 2012. Ciente desse passado, a companhia e suas concorrentes tentam agora estabilizar o mercado por meio de contratos de longo prazo, nos quais os clientes precisam garantir previsibilidade de pedidos com anos de antecedência, justamente para evitar os excessos de estoque que tantas vezes derrubaram os preços no passado. A estreia em Nasdaq, portanto, simboliza tanto a força atual da demanda por inteligência artificial quanto os desafios de manter esse ritmo sem repetir os erros do setor de memórias.
